上市公司“金手铐”总量超预期!这套工具“最吃香”

上市公司“金手铐”总量超预期!这套工具“最吃香”权威、深度、实用的财经资讯都在这里当今时代,商业竞争的本质就是人才竞争。作为人才的“金手铐”,上市公司实施股权激励已成为共识。2021年,A股市场共有8…

上市公司“金手铐”总量超预期!这套工具“最吃香”
权威、深度、实用的财经资讯都在这里当今时代,商业竞争的本质就是人才竞争。作为人才的“金手铐”,上市公司实施股权激励已成为共识。2021年,A股市场共有808家上市公司抛出“金手铐”,这些“金手铐”呈现出什么新特点?被激励对象又有哪些新画像?1月6日,荣正咨询权威发布了《2021年度A股上市公司激励实践统计与分析报告》(简称《报告》),用大数据描绘出一幅2021年度A股上市股权激励的盛景图。总量超预期广东“最积极”《报告》显示,2021年,A股808家上市公司共计公告826个股权激励计划,较2020年度的452例增长82.74%。其中,第一期激励计划436个,较2020年度242例增长80.17%,首期计划年度占比为52.78%。多期激励计划390个,较2020年度210例增长85.71%。荣正咨询董事长郑培敏告诉记者,2021年股权激励市场一大特点是总量超预期。在其看来,注册制助推了市场股权激励的热度,2021年A股股权激励公告数量大幅增加,远超预期。越来越多技术型、研发型和服务型上市企业采用更灵活的股权激励机制,进一步释放员工活力。同时,后疫情时代,中国经济的修复与发展也带动了上市公司开展股权激励的意愿。从企业类型来看,国有企业在2021年公告数量略有上升,达到97个计划,占当年全部A股股权激励总数的11.74%。其中62.89%于第四季度公告,下半年国企股权激励推进显著加快。从地域来看,广东省在2021年上市公司公告股权激励计划数量最多,达172个计划,年度占比20.82%。定价方面,84.26%的激励计划遵循政策最低原则定价,15.74%的公司进行了自主定价。股份来源方面,713个计划采用定向增发的模式,年度占比达到86.32%;69个计划采用回购公司股票的模式,年度占比达到8.35%;44个计划采用了回购公司股票与定向增发相结合的模式,年度占比达到5.33%。时间模式方面,60.41%的上市公司选择“1+3”的时间模式(1年为等待期/限售期,3年为行权/解除限售期),该类时间安排为最主流的“定时”模式。创业板与科创板“最激励”注册制下的股权激励更具市场化、灵活性与积极性。记者注意到,2021年,科创板上市公司公告了149个股权激励计划,创业板上市公司公告了244个股权激励计划,2021年创业板股权激励公告数量超过其他板块。截至2021年底,创业板、科创板股权激励广度分别为60.00%和48.54%,创业板股权激励覆盖率为各板块之首。郑培敏进一步指出,科创板企业作为人才密集型企业,对于股权激励的需求远胜其他板块,通过对同时期在各个板块上市的公司统计比较发现,科创板企业公告股权激励方案的速率远超其他板块。“在2019年7月22日后上市的各板块企业中,沪主板、深主板、创业板公告股权激励方案的公司占新上市公司总数的比例分别为18.70%、21.93%、20.56%,均与科创板48.54%有较大差距,可见科创板企业对人才队伍建设的重视。”郑培敏还告诉记者一个惊人的数据,科创板虽开板只有两年多的时间,但其股权激励广度已超过沪主板过去16年来的激励广度,接近深主板的广度。可以预见,在不远的未来,科创板股权激励广度也将迅速超过深主板,向创业板的股权激励广度看齐。多期激励常态化第二类限制性股票“最吃香”多期股权激励在2021年发展势头迅猛。郑培敏直言:“多期常态化是2021年股权激励市场一大亮点。”数据显示,2020年多期股权激励计划210个,2021年多期股权激励计划390个。据2010-2021年的数据统计,多期股权激励计划公告期数的年均增长率超过50%;多期股权激励数量日益趋近年公告数量的50%。郑培敏表示,这一变化一定程度上说明股权激励已然进入了“常态化”时代,成为上市公司改善公司治理、提高治理能力的有效手段。从激励工具选择来看,第二类限制性股票渐成主流选择。科创板自开板以来公告了219个股权激励计划,全部使用了第二类限制性股票或与其他工具的复合作为激励工具。创业板注册制改革以来,有224个股权激励计划使用了第二类限制性股票或与其他工具的复合作为激励工具。何为第二类限制性股票激励?第一类限制性股票要求被激励对象在被授予时即支付出资款,后续接受考核。第二类限制性股票不要求被激励对象在被授予时即支付出资款,而是符合归属条件后再出资,相当于给了被激励对象更多的考察时间。若被激励对象认为目标公司股价或价值不如预期,即便达到归属标准,亦可选择不予出资,放弃行权。最后来看激励对象覆盖面,科创板再次跑赢其他板块。数据显示,在科创板股权激励的具体实践中,科创板已公告股权激励方案激励对象占公司总人数比例的平均值为22.49%,远远超过2021年A股全市场水平。其中7家公司的激励对象人数达到公司总人数的90%以上,几乎覆盖全员,可见科创板公司对人才队伍建设的重视。“科创公司在上市初期即实行薪酬加股权激励的薪酬模式,更有利于稳定和吸引高端人才、促进公司核心人才队伍的建设和稳定,从而有助于公司的长远发展。”郑培敏表示。编辑:全泽源校对:孙洁华图编:周 洋制作:单凌鹤责编:张晓光监制:浦泓毅签发:潘林青